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美联储票委放风支持渐进降息,人民币汇率涨逾200点

周一15:55左右,在岸人民币对美元报7.1415,较上周五收盘价涨265个基点。本周市场聚焦杰克逊霍尔全球央行年会,投资者期待美联储将在会议上释放“鸽派”信号。

杰克逊霍尔央行年会被业内称为是“央行行长的达沃斯论坛”,今年的会议将于美东时间8月22日至24日召开,届时来自世界各地的央行官员、经济学家将齐聚美国怀俄明州杰克逊霍尔镇,就当前全球经济的热点问题展开讨论。

就在会议召开前夕,8月18日,旧金山联储主席玛丽·戴利在接受英国《金融时报》采访时表示,最新的经济数据显示通胀已得到控制,现在是时候考虑降息了。戴利是美联储2024年联邦公开市场委员会(FOMC)12位票委之一,其言论无疑增加了市场对于联储在9月开启降息周期的信心。

“最近的经济数据让我‘更有信心’认为通胀已得到控制,现在是时候考虑调整当前5.25%-5.50%的利率区间。”戴利说。

近期美国公布的经济数据显示,通胀和劳动力市场均有明显的回落。7月,消费者价格指数(CPI)同比上升2.9%,连续第四个月回落,是2021年4月以来首次回落至3%以内。就业方面,当月失业率上升至4.3%,高于美联储最新预测的4.2%的长期失业率,且触发了引起衰退担忧的“萨姆法则”。虽然经济学家认为美国经济衰退可能很小,但一致认为9月降息已经毫无悬念,问题只在于降息幅度。

戴利表示,美联储需要采取循序渐进的方式来降息。她指出,联储希望放松政策的“限制性”,同时仍保持一定的克制,以“全面完成”通胀目标。

南华期货分析师在周一发布的《人民币汇率周报》中指出,美国7月CPI数据进一步确认了市场对美联储在9月降息的判断,使得美元指数处于偏弱状态,因此,即便国内金融、经济数据低于市场预期,美元对人民币汇率在上周依然小幅贬值,多数非美货币对美元亦是小幅升值。不过,当前市场对未来美元对人民币汇率的走势预期仍存在分歧,多空力量依旧焦灼,预计本周美元对人民币即期汇率主要运行在7.11-7.22的区间。

另外,天风证券表示,总的来看,当前美国经济在服务业和制造业加剧的分化中继续增长,服务业依然火热,制造业虽面临高利率与去库存的双重压力,但更多存在于生产端,整体经济继续呈现“不着陆”的趋势。劳动力市场中,失业与就业持续脱节,与历史上衰退前周期走势相背,大量的非法移民增加供给,导致基于需求侧引出的“萨姆定律”的预测效力减弱。

“我们认为美联储依然没有降息的急迫性和必要性,叠加消费的强劲印证了联储并未落后于曲线,我们推断杰克逊霍尔会议的鸽派预期很可能落空。”天风证券分析师宋雪涛在研报中称。