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“以旧换新”政策加码,家电股掀涨停潮,行业后市有何走向?

界面新闻记者 | 方诗琪

界面新闻编辑 | 文姝琪

受国家层面加大家电消费品以旧换新补贴力度利好 *** ,7月26日,家电板块集体走强,火星人(300894.SZ)、帅丰电器(605336.SH)、长虹美菱(000521.SZ)、华帝股份(002035.SZ)、海信家电(000921.SZ)等10多只个股涨停。截至收盘,家用电器行业指数涨4.21%,涨幅居于市场前列。

港股家电股亦有拉升,截至收盘,海信家电(00921.HK)、海尔智家(06690.HK)涨超6%,TCL电子(01070.HK)涨5.5%。

7月25日,国家发改委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知。此次中央将直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金,支持地方自主实施消费品以旧换新。

汽车、家电等大宗消费品是推进消费品以旧换新的重点领域。据业内测算,预计分配给家电以旧换新的资金在150亿至300亿元。另外,中央财政将安排75亿元,用于“以奖代补”支持废弃电器电子产品回收处理。

在家电消费方面,对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%,对购买1级及以上能效或水效标准的产品,额外再给予产品销售价格5%的补贴,单件不超过2000元。

产业在线高级分析师王娟向界面新闻记者分析道,本轮以旧换新政策的补贴力度、涉及产品范围和补贴力度均高于以往。并且此次中央财政的承担比例更高,预计提振力度要好于去年以来的地方性以旧换新。

具体来看,本轮补贴不仅涉及传统白电品类,还将厨电品类纳入其中。另外,在以旧换新资金投入上,央地承担比例也由2009年首轮以旧换新的8:2提升至9:1,补贴力度也从首轮的10%提升到15%-20%。

以旧换新是国内重要的家电支持性政策之一,落实已有16年。2009年首轮推行后,直接带动当年的申万家电板块归母净利润同比大增112%。今次以旧换新还能撬动多少家电市场存量?

国泰君安研报指出,若以此次补贴金额150亿元,按平均15%补贴标准计,约能拉动对应终端需求1000亿元。考虑到下半年水电费涨价预期,消费者对家电产品相关能耗敏感度提升,高达20%的高能效补贴预计利好空调等耗电大件电器需求。

中国家用电器协会副理事长徐东生向界面新闻记者表示,根据现有的文件,国家财政在用“真金白银”支持,本次家电补贴方案力度很大。虽然落在家电以旧换新上的具体额度还没有明确,但是总体看,相关政策的出台非常及时,对提振家电企业信心、拉动市场消费非常重要。

值得注意的是,今年3月,国家已推动过一轮家电以旧换新。据中国家用电器商业协会统计,截至6月初,全国大部分省市均已出台消费品以旧换新行动方案,部分城市对高能效(水效)等级的绿色智能家电给予成交价10%的补贴。

然而,由于中央没有提供此次以旧换新行动的财政补贴,叠加其他因素,上半年以旧换新的 *** 力度不及预期,家电销售情况疲软。

奥维云网(AVC)推总数据显示,2024年上半年,国内家电市场零售额为4145亿元,同比下降3.8%,预测2024年全年国内家电市场零售额将同比下滑3.6%。

谈及家电以旧换新可能面临的问题,王娟坦言,上轮家电下乡(2007年-2013年)及以旧换新(2009年-2011年)期间,家电的保有量相对较低,还有很大的上升空间。同时地产业处于上升期,家电消费刚需的比重不小。而现在家电的百户保有量已经很高了,除了空调上限较高,大部分家电以更新换代为主。在地产低迷、消费保守的当下,居民对家电的换新动力相对有限。

王娟透露,据产业在线统计,上半年家电产品的出货增长较多,终端方面还有不少库存未被消耗,因此三季度不少企业已调低排产。新政策从实施到传导至企业还有一段过程,此次以旧换新对下半年家电的销量提振效果还有待观察。