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三峡能源约700亿市值限售股解禁，相关股东浮盈超300亿元

界面新闻记者 | 张艺

本周A股迎来千亿规模市值的限售股解禁。

Wind数据统计显示，本周共有53家公司限售股解禁，解禁数量177.24亿股，解禁市值994.87亿元。三峡能源（600905.SH）一家独大，解禁市值超过700亿元，占比七成。

本周解禁市值超过10亿元的公司有9家。除三峡能源外，阿特斯（688472.SH）解禁市值也超过100亿元，甘肃能化（000552.SZ）次之，不到30亿元规模，其余公司解禁规模均不足20亿元。

解禁数量超过1亿股的公司共4家，分别为三峡能源、阿特斯、甘肃能化和欧林生物（688319.SH）。

制图：界面新闻证券组

根据公告，上市三年的三峡能源6月11日将有150亿股首发限售股解禁，占总股本比例52.40%，约合市值701.91亿元。

三峡能源是一家电力企业，是三峡集团新能源业务的战略实施主体，包括陆上风电、海上风电、光伏发电等新能源业务。去年公司业务增势良好。

2023年，三峡能源新增装机容量1353.56万千瓦，累计装机容量达到4004.44万千瓦。风电累计装机容量达到1941.66万千瓦，占全国风力发电行业市场份额的4.40%；太阳能发电累计装机容量达到1982.42万千瓦，占全国市场份额的3.25%。

其中海上风电业务是优势业务。截至2023年底，公司海上风电并网装机总规模549.16万千瓦，占全国市场份额的14.73%，为全国在运海风规模更大的上市公司。五个百万千瓦级海上风电基地逐步成形。

三峡能源各业务装机容量分布

三峡能源上市以来，增收难增利。去年，公司营收同比增长11.23%，归母净利润增幅为0.94%；今年一季度公司营业收入增长15.26%，归母净利润增幅为0.10%。

原因包括2022年新并网项目在2023年陆续投产，折旧及运营成本增加；参股企业盈利水平波动，投资收益同比下降47.48%等。

困扰着三峡能源更大的问题是，应收账款和应收票据。截至2024年一季度末这一项目已激增至400.99亿元。2020年至2023年末分别为123.62亿元、189.70亿元、270.07亿元和367.18亿元。

尽管如此，公司盈利能力依然强劲。今年一季度以78.99亿元的营收，取得了24.22亿元的归母净利润。销售毛利率高达58.96%，销售净利率为36.59%。

二级市场上，三峡能源发行价2.65元/股，上市初期一度冲至8.79元/股。三年股价趋势向下，最新收盘价4.79元/股（后复权价），较发行价有超80%的上涨，相关解禁股东仅自股价波动而取得的账面浮盈便超过300亿元。

此次解禁股东共三位，分别为大股东中国长江三峡集团有限公司、长江三峡投资管理有限公司和三峡资本控股有限责任公司。三者为一致行动人，解禁筹码集中，解禁压力较小。

三峡能源本次限售股解禁明细

阿特斯是一家上市刚满一年的光伏组件制造商，因涉及股东较多，业绩表现欠佳，这家公司的百亿解禁更值得关注。

根据公告，阿特斯6月11日有9.33亿股首发原股东限售股和首发战略配售股上市流通，占总股本比例的25.31%，公司流通盘增幅超过200%，约合解禁市值108.亿元。

阿特斯此次解禁的股东共31位，16名战略配售股东和15名首发限售股东。包括股东Beta Metric Limited、无锡元禾重元优能创业投资合伙企业（有限合伙）、比亚迪股份有限公司等多家法人股东及机构股东。

阿特斯发行价11.10元/股，最新收盘价11.57元/股，相关解禁股东账面浮盈甚微。此次解禁筹码分散，股价走势将面临更大压力。公司股价年内跌幅8.39%。

股价无起色，因业绩表现不近人意。上市才一年的阿特斯今年一季度营收和净利润双降。营业收入95.97亿元，同比下滑18.88%；归母净利润5.79亿元，同比下滑36.98%。

今年2月，阿特斯提出一年内回购不低于5亿元，不超过10亿元公司股份。截至5月末，已累积回购550万股，回购金额6,452.48万元。

公司还有较大的回购空间，原可一定程度上对冲解禁压力，但若全年业绩继续下滑，回购也难显效果。

阿特斯本次限售股解禁股东规模前十

此外，本周解禁数量占总股本比例超过50%的公司6家，分别为博力威（688345.SH）、 *** 科技（836957.BJ）、宏昌科技（301008.SZ）、柏星龙（833075.BJ）、三峡能源和特瑞斯（834014.BJ）。

解禁数量是解禁前流通股一倍以上的公司共计有7家。除上述6家外，还有阿特斯。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，本周以首发原股东限售股解禁为主。其中，首发原股东限售股份有19家，首发战略配售股份4家，同时首发原股东限售股份和首发战略配售股份解禁公司1家，首发机构配售股份3家，定向增发机构配售股份有7家，股权激励限售股份10家，股权激励一般股份8家，股权分置限售股份1家。