今年以来，在国内云计算行业大环境低迷，各家友商防守为主的形势下，阿里云逆势扩张，在公共云产品、通义模型API这两大拳头产品轮番大幅降价的情况下，Q2季度实现EBITA利润暴涨155%，无疑为整个行业注入了一针强心剂。
不仅如此，8月15日晚，阿里集团公布的2025财年之一季度（即2024年二季度）财报显示，本季度，云智能收入为265.49亿元，同比增长超6%；经调整EBITA利润达到23.37亿元；公共云业务收入实现了双位数增长，AI相关产品收入实现了三位数增长。
这一财务表现在不久前大打价格战的映衬下，给业内带来一个疑问：阿里云为何能做到“降价不流血”？
要知道，在国内云计算发展早期，厂商们为了扩大市占率，曾在价格上发起过多轮竞争，久而久之，价格战被打上“烧钱”、“亏损”的标签。但不同以往，今年上半年阿里云几番降价后，面对市场质疑，其多次回应表示，降价空间源于公共云的规模效应与技术创新相叠加，从而带来产品本身成本的降低，是“不流血”的降价。
不仅如此，在财报会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，接下来，阿里云还将继续高强度投入技术研发和AI基础设施，并且在高强度投入的同时，保持健康的盈利能力。
一手投入、一手盈利，阿里云是怎么做到的？
回归云计算的“规模”本质
由于国内数字化基础的先天不足，以及现状的错综复杂，在此前很长一段时间里，国内云计算行业曾经走上了一条过于深陷项目制、定制化的“岔路”，但回归本质，云服务作为基础设施，其核心逻辑在于公有云的规模效应。
然而，眼下能走这条路的厂商并不多，因为这需要跨过“技术”和“规模”两道门槛。
而阿里云作为国内市占率之一的云大厂，在利用规模来摊薄产品成本上，已占先机。今年上半年，阿里云抓住友商的软肋和疲态，发动了一系列迅猛的价格战。
2月29日，阿里云官网率先大幅降价，降价涉及100多款产品、500多个产品规格，平均降价20%，于是越来越多的中小客户流入阿里云官网下单。
紧接着，阿里云又在直销、电销渠道中开展了多个行动计划。更多细节可参见雷峰网此前文章《现在的阿里云，为何如此凶猛？》
以至于谈及上半年的阿里云，不少从业者的之一反应是，“太猛了”。几番攻城略地，也让业内同行从“中国市场特殊论”中回过神来，重新审视云计算作为一门基建生意，其本身所包含的内在逻辑：
公有云行业需要巨大的资本开支和研发投入，技术壁垒高、规模效应大。头部企业拥有更大的规模，也就有了不断降低成本的能力，从而可以降价让利，吸引更多的客户。如此循环往复，就会变成了一个快到追不上的飞轮，形成强者恒强的产业格局。
也就是说，持续降价的能力，本身就是检验云服务公司产品竞争力的标准。
规模的底座是“技术创新”
而想要加速云计算产业正向循环的飞轮，还有一个关键要素，即技术创新。
众所周知，云计算产品的降价，只有建立在由产品迭代、技术创新、规模优势等带来的成本优化的基础上，才不会杀敌一千自损八百。
其中，技术创新带来的降本起到关键作用。
从算力产业的角度看，有资源≠天然就用得好资源，如果缺乏合理、高效的管理，计算资源将面临大量的损耗和浪费。
如何让规模化的算力资源高效地利用起来，实现边际效应的更大化，并非一朝一夕之功。
尤其随着大模型浪潮涌起，计算需求急剧膨胀，催生了众多超大规模的云计算服务器集群，如何对这些遍布全球的计算节点进行统一的调度，实现降本增效，云厂商面临更加严峻的挑战。
全球的参与者都在加速转型和奔跑。以阿里云为代表的中国选手也不例外。
此前，阿里云就已实现拥有国内唯一自研云操作系统——飞天，能够编排调度百万级服务器，单集群调度规模超十万台，可在同样规格资源下带来更强的性能，同时实现极致弹性调用算力资源，使得资源效率和性能大幅提升。
进入大模型时代后，阿里云选择做AI时代的基础设施、开源路线、开放平台。对AI基础设施进行全面升级，推出百炼大模型平台，初步建成AI时代全栈的云计算体系。
今年以来，阿里云又全新升级了阿里云人工智能平台PAI，底层采用HPN7.0新一代AI集群 *** 架构，可高效协同调度各类芯片，支持高达10万卡量级的集群可扩展规模，进一步让超大集群像一台计算机般高效运转。
并在Q2季度发布了开源模型Qwen2-72B，以及对百炼大模型平台进一步升级，使其成为阿里云承载云+AI能力的重要平台。目前该平台集成了上百款大模型API，接入的付费用户数量在本季度实现环比增长超200%。
可以说，技术的提升不仅持续降低着阿里云的成本，还在不断促进阿里云新的商业增长，而带来的利润反过来又进一步反哺到了技术上，正向循环由此形成。
正如阿里巴巴集团CFO徐宏在财报 *** 会上所指出，接下来阿里在云业务上，期望通过密集的研发投资，继续实现可持续的盈利增长。
启动下一个增长引擎
此外值得关注的是，本期财报还披露了一个数字——阿里云外部客户收入（排除阿里巴巴关联公司）营收增速为6%。
此前四个财季，阿里云收入增速相对温和，均在 2%—3%之间。这一方面是阿里云主动优化收入结构、减少低利润率项目，导致部分增长被抵消；另一方面也是由于中国企业数字化需求大盘放缓所致。
如今，在阿里云继续战略收缩高流水、低利润的定制化项目前提下，外部客户收入却重新拉升至6%，这传递了一个清晰的信号——旺盛的AI需求，正在落地成实际的公共云服务收入数字。
财报披露的另一组数据佐证了这一点：“本季度公共云收入保持两位数增长，AI相关产品收入三位数增长，在公共云收入的占比持续提升。”
硅谷风投机构 a16z 的调查显示，大模型和生成式 AI 创业公司 80%-90% 的早期融资都用于向云计算平台购买算力；a16z 估计，未来行业更成熟时，模型和应用公司每年约 10%-20% 的营收将来到云计算公司。
从战略布局上看，在生成式AI这一新战线上，阿里云无疑是国内大厂中攻势最猛的一家。
目前，阿里已投资了中国估值排名前五的生成式AI独角兽，包括智谱AI、零一万物、百川智能、MiniMax、月之暗面。而这些公司均在阿里云上训练大模型。阿里云管理层曾透露，中国80%的科技企业和超过一半大模型企业都跑在阿里云上。
对阿里云来说，与有潜力的大模型公司深度合作，有助于阿里云继续巩固国内之一的市场地位和抓住 AI 计算带来的增量。
财报显示，百炼大模型平台上，付费用户数量季度环比增长已经超过了200%，包括一汽、微博、金山、完美世界、央视网、蓝凌科技等在内的众多企业都是阿里云百炼的客户。
同时，阿里云PAI等AI基建产品规模也在迅速增长，据国际研究机构 Gartner 发布的2024年《数据科学和机器学习平台魔力象限》，阿里云跃升至挑战者象限，并成为报告中唯一入围的亚太厂商。
除AI以外，出海是另一条新战场。
今年以来，阿里云在国际市场发起猛烈攻势，先是全线降价，平均降幅23%，更高降幅59%，击穿全球云服务底价，后又高调宣布将在韩国、马来西亚、菲律宾、泰国和墨西哥五个国家投资新建数据中心。
一位负责阿里云国际业务的人士表示：“目前阿里云亚太、中东、欧洲云计算需求很活跃，尤其是拉美市场经济活跃程度越来越高，当地云计算需求非常旺盛。进入墨西哥市场将成为阿里云全球拓展的重要一步。”
阿里云在国际大客户上同样频频发力。
五月，外媒报道阿里云拿下 LV 母公司LVMH集团五年长期合约，服务内容包括通义千问和百炼平台。而刚刚结束的巴黎奥运会，阿里云是其独家云服务商。并且此次云转播的用量为史上更大，首次超越卫星成为奥运转播的主要方式。有超过三分之二的奥运电视及 *** 直播信号是基于阿里云向全球分发，从巴黎传输到全球 200 多个国家和地区。
拿下LVMH集团和奥运会这种超级大客户，无疑将帮助阿里云进一步打开国际市场。
AI、出海带来了实打实的高质量收入增长，这也是阿里云可以实现“降价、不降利润”的底气所在。
按照 AWS、微软云等海外云厂商的经验，在坚持公有云道路的前提下，大约十年左右，云厂商将会进入收获期。对于阿里云而言，在规模和技术上真枪实弹投入了十多年，时至今日，边际成本效应已然显现。
而其他几家国内云厂商也将今明两年视作实现盈亏平衡的“关键之年”。但面对不断进化的市场需求，要想不掉队，一方面需要高昂的技术投入，一方面又面临市场份额的存量争夺，一众云厂商们能否纷纷迈入收获阶段，中国云计算行业能否开启下一个新阶段，还需拭目以待。雷峰网雷峰网(公众号：雷峰网)雷峰网
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