英伟达公司（NVIDIA）对钛媒体硅基世界曾对回应称，" 英伟达凭借实力取胜，这反映在我们的基准测试结果和对客户的价值上，客户可以选择任何最适合他们的解决方案。我们努力在每个地区提供更好的产品，并在我们开展业务的任何地方履行我们的承诺。我们很乐意回答监管机构对我们业务的任何问题。"
12 月 11 日消息，市值超 3 万亿美元的 AI 芯片巨头英伟达（NASDAQ：NVDA）周二收盘下跌 2.69%，市值再蒸发超过 800 亿美元，两个交易日市值缩水超过 1700 亿美元（约合人民币 1.24 万亿元）。
这是英伟达连续 4 个交易日下跌。按周二收盘时的价格计算，英伟达市值较上周三收盘时的市值缩水 2466.14 亿美元（约合超过 1.79 万亿元）。
消息面上，据央视新闻 12 月 9 日晚间报道，近日，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告〔2020〕第 16 号），市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。
此次反垄断事涉英伟达 2020 年完成的对以色列 *** 设备商迈络思（Mellanox）的收购，该笔收购作价 69 亿美元，为英伟达史上更大一笔收购。当时 2020 年 4 月，中国市场监管总局对英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案，作出附加限制性条件批准决定。
12 月 10 日上午，英伟达公司（NVIDIA）对钛媒体硅基世界回应称，"NVIDIA 凭借实力取胜，这反映在我们的基准测试结果和对客户的价值上，客户可以选择任何最适合他们的解决方案。我们努力在每个地区提供更好的产品，并在我们开展业务的任何地方履行我们的承诺。我们很乐意回答监管机构对我们业务的任何问题。"
截至发稿时，英伟达周三盘前小幅上涨 1.1% 左右，最新市值 3.31 万亿美元。
中国 GPU 加速芯片市场份额高达 95%，英伟达开启全球收购交易
据悉，英伟达于 1998 年在美国设立，在美国纳斯达克证券交易所上市，主要从事图形处理器（GPU）芯片的研发、生产和销售。
今年 6 月，英伟达创造历史——市值突破 3 万亿美元，并超过苹果市值跃居全球第二大上市公司，同时这是史上之一次由半导体企业问鼎全球更高市值，成为新晋股王。
随之而来的是黄仁勋的身价。截至目前，黄仁勋身价已超过 1300 亿美元，在福布斯富豪榜中排名前 20。
据市场监管总局 2020 年引用的数据，在 GPU 加速器市场，英伟达全球和中国市场份额分别为 90% 至 95%，95% 至 100%。
另据第三方数据，目前，英伟达占据全球超过 80% 的 AI 芯片市场，近 92% 的生成式 AI 训练算力市场，其中包括谷歌、微软和亚马逊等云计算公司均采用英伟达的 GPU 产品，而自身定制的芯片并不出售。而这种主导地位，帮助英伟达产品实现 70%-80% 的毛利率。
11 月 21 日凌晨公布的英伟达第三财季财报显示，营收达 350.8 亿美元，同比增长 94%；净利润 193.09 亿美元，同比增长 109%。黄仁勋表示，Blackwell 芯片目前已全面投产，预计该产品将在未来几个季度都供不应求。
2019 年 3 月 10 日，英伟达开启了一场史上更大一笔收购交易。
被收购方是 1999 年在以色列设立的迈络思（Mellanox），在美国纳斯达克上市，主要从事 *** 互联产品的研发、生产和销售，为业内提供了加快内部设备互联的技术和产品，包括 *** 适配器、交换机、 *** 处理器、软件和芯片。
2019 年，英伟达拟收购迈络思全部股份。集中完成后，迈络思成为英伟达的全资子公司，总额 69 亿美元（约合 501.13 亿元），引发关注。
2020 年 10 月，英伟达将基于 Mellanox 的 SmartNIC 方案命名为数据处理单元 ( Data Processing Units, DPU ) ，并将 CPU、GPU、DPU 称为组成 " 未来计算的三大支柱 "。
事实上，当初这笔交易经过中国监管机构的审批颇为不易，历时近一年。
据公告，2019 年 4 月 24 日，总局收到反垄断申报，当时认为该申报材料不完备，要求补充；同年 8 月，总局确认经补充的申报材料符合规定，开始初步审查；12 月，总局决定延长审查期限；2020 年 2 月 9 日，审查延长期满，申报方申请撤回案件并得到同意；2 月 12 日，总局对申报方的再次申报予以立案；4 月 10 日，英伟达向总局提交附加限制性条件的承诺方案。
公告显示，总局和英伟达及迈络思随后达成七项条件，其中两项保密。市场监管总局评估认为，此项经营者集中对全球和中国 GPU 加速器、专用 *** 互联设备和高速以太网适配器市场，具有或者可能具有排除、限制竞争效果。
根据申报方提交的附加限制性条件承诺方案，市场监管总局要求英伟达、迈络思和集中后实体履行如下义务：
（一）向中国市场销售英伟达 GPU 加速器与迈络思高速 *** 互联设备时，不得以任何方式强制进行搭售，或者附加任何其他不合理的交易条件；不得阻碍或限制客户单独购买或使用上述产品；不得在服务水平、价格、软件功能等方面歧视单独购买上述产品的客户。
（二）依据公平、合理、无歧视原则向中国市场继续供应英伟达 GPU 加速器、迈络思高速 *** 互联设备和相关软件、配件。
（三）继续保证英伟达 GPU 加速器与第三方 *** 互联设备、迈络思高速 *** 互联设备与第三方加速器的互操作性。
（四）继续保持迈络思高速 *** 互联设备点对点通信软件和 *** 通信软件的开源承诺。
（五）对第三方加速器和 *** 互联设备制造商的信息采取保护措施。这些限制性条件自生效日起 6 年后，交易双方和集中后实体可以向市场监管总局提出解除条件的申请。市场监管总局将依申请并根据市场竞争状况作出是否解除的决定。未经解除，交易双方和集中后实体应继续履行限制性条件。
" 集中后实体可能通过搭售、拒绝交易等行为排除、限制市场竞争。" 总局当时称，两家公司的几类设备具有相同的客户群，故未来公司可能搭售，迫使下游用户采购；也可能通过降低与第三方 *** 互联设备或加速器的兼容性，限制竞争等。
文件中强调，这些限制性条件自生效日起 6 年后，交易双方和集中后实体可以向市场监管总局提出解除条件的申请。市场监管总局将依申请并根据市场竞争状况作出是否解除的决定。未经解除，交易双方和集中后实体应继续履行限制性条件。
如今，市场监管总局重启对英伟达的调查程序。
多次遭遇反垄断警告，市场担忧英伟达 AI 芯片垄断
不止在中国，英伟达在全球范围内已收到多张反垄断 " 黄牌 " 警告。
2020 年 9 月，英伟达宣布和软银集团公司（SoftBank Group Corp.，SBG）达成了一项最终协议，根据该协议，英伟达将从 SBG 和软银愿景基金（Vision Fund，统称 " 软银 "）收购 Arm Limited，交易金额为 400 亿美元。但 2022 年，在美国、英国和欧盟监管机构对英伟达收购 Arm 一案提出担忧后，这一价值 660 亿美元、堪称史上金额更高的并购案宣布失败。据报道，该交易破产将导致软银获得高达 12.5 亿美元的 " 分手费 "。
今年 2 月，英伟达披露法国、欧盟等国家地区反垄断监管机构要求其提供有关 GPU 销售和分配供应的信息。英伟达称，除美国外，欧盟和英国的官员也在审查其业务，由于其在 AI 相关市场的优势地位，全球监管机构对其业务的关注持续增加。
今年 6 月，法国竞争监管机构在一份关于生成式 AI 领域竞争的报告提到，芯片供应商存在滥用市场主导地位的风险。一个月后，该机构证实正在调查英伟达涉嫌的反竞争行为。
美国司法部也在考虑提前介入调查英伟达。今年 9 月，美国司法部向英伟达发出新的传票，就该公司在 AI 领域占据主导地位，升级相关反垄断调查。美国司法部正在调查英伟达是否提高了客户转向其他供应商的难度，以及是否存在惩罚不使用其 AI 芯片的买家。据知情人士透露，美国司法部此前已向许多企业发放调查问卷，现在开始发出具有法律约束力的传票，要求这些企业进一步提供信息。除此之外，英伟达还面临美国司法部另外一项调查。
目前，英伟达占据着数据中心 AI 芯片市场近 90% 的份额，市场担忧加剧。
OpenAI CEO 奥尔特曼（Sam Altman）表示，该公司已经严重受到 GPU 限制，需要减少英伟达 GPU 依赖。据统计，训练 GPT-4，用了大约 25000 块 A100 GPU。而训练 GPT-5，还需要 5 万张 H100，而英伟达 H100 售价为 2.5 万至 3 万美元，最终训练成本要超过 1 亿美金。
由于美国商务部多轮出口管制，英伟达 A100 和 H100 已经对中国禁售。因此，与 2022 财年对比，英伟达 2023 财年在中国的营收同比下降了 18.4%。
有分析认为，英伟达被指采取了区别对待的销售策略——只向使用其产品的客户提供优惠定价和供应渠道，而忽视向竞争对手采购芯片的客户。
近期一场活动上，黄仁勋阐述了英伟达保持领先地位的总体战略。黄仁勋指出，英伟达已经从过去的以游戏业务为主 " 转型 " 为以数据中心业务为主，公司还希望开辟新的 AI 市场，例如工业机器人，并计划与每一家电脑制造商和云提供商合作，" 下一波 AI 浪潮将使价值 50 万亿美元的重工业实现自动化 "。
黄仁勋曾指出，中国在美国科技产业的全球市场中是不能被取代的，美国 *** 出台的种种限制，只会对美国企业造成巨大损害，并进一步加强中国在半导体领域独立自主的决心。
然而，有分析机构指出，如果美国继续强硬执行当前政策，未来五年英伟达一些产品的占有率，恐怕将下跌高达 30%。
对于即将到来的 2025 财年第四季度，英伟达给出了 375 亿美元的营收指引，高于分析师平均预期的 371 亿美元，但未能触及部分分析师的更高预期（410 亿美元）。
（本文首发于钛媒体 App，作者｜林志佳，编辑｜胡润峰）
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