凌凯科技赴港IPO：华神科技、富祥药业参股，2023年刚刚扭亏

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记者｜赵阳戈

日前，港交所披露了凌凯科技之一次呈交的申请材料。据悉，凌凯科技从事化学合成一体化解决方案，刚于2023年实现扭亏为盈，其2023年收入能在中国排名第五。同时该公司的股东名单中有A股已上市公司身影，也存在客户与供应商有重叠的情形，均为市场所关注。

来源：港交所

2023年扭亏

根据申报材料，凌凯科技致力于提供小分子化合物技术和产品解决方案，专注于制药、新材料和新能源行业，是中国少有的从事化学合成一体化解决方案的领导者之一。公司产品已广泛应用于制药、新材料和新能源等行业，比如2023年公司是中国新材料行业第五大氯化铽供应商。于2015年，凌凯科技还建立了一个国际小分子化合物信息交流平台Chemenu，该平台提供6种语言的界面，面向全球受众，在全球吸引了5000多名用户。

所谓化学合成是以人工方式进行化学反应来获得活性药物成分、新材料高级单体、替代能源材料中间体等精细化学品及其他产品（普遍均为小分子化合物），以供进一步开发和加工。化学合成一体化解决方案是指包含工程和工艺技术及设备的一揽子解决方案，有助于精细化学品的实施和生产。根据说明书，化学合成解决方案市场价值由2018年的人民币5134亿元增长至2023年的人民币6582亿元，年复合增长率为5.1%，预计于2032年将达到人民币9599亿元，年复合增长率4.3%。而中国的化学合成一体化解决方案市场于2023年达致价值人民币15亿元，2021年至2023年的年复合增长率为284.7%，预计2032年将大幅扩张至人民币152亿元，2023年至2032年的年复合增长率为29.8%。

来源：公告

数据显示，凌凯科技2021年至2023年收入分别为1.35亿元、2.16亿元、4.85亿元。根据灼识咨询，2023年公司的收入在中国排名第五，市场份额为11.7%，前五大市场参与者合共占据67.9%的市场份额。而凌凯科技2021年至2023年净利润分别为-3694.2万元、-7115万元、1.36亿元。也就是说，凌凯科技于2023年刚扭亏为盈。对于扭亏，凌凯科技表示是因为小分子化合物工艺技术授权及技术服务业务类别快速增长。

凌凯科技主要市场还是在国内。

来源：公告

华神科技、富祥药业参股

来源：公告

从公司股权结构看，这其中还有A股上市公司的影子。

材料显示，凌凯科技的董事长陆茜，同时也是执行董事兼总经理，主要负责整体管理、决策、运营及战略。陆茜于2008年7月自中国南京理工大学获得环境工程学士学位，于2015年6月完成中国上海交通大学EMBA创新管理高级研修班课程，进一步于2017年10月及2022年6月通过远程学习获得荷兰商学院非全日制工商管理硕士学位及工商管理博士学位。

陆茜通过其直接持有的4208.46万股、天津凌盛持有的321.21万股、天津凌仁持有的1215.1万股行使公司约76.6%的投票权。陆为天津凌盛和天津凌仁的执行合伙人。

另外，海南华神持股405.14万股，占比5.4%。就在6月6日，华神科技还披露过“参股公司拟境外上市”的公告。这海南华神是华神科技（000790.SZ）的全资子公司。

富祥药业（300497.SZ）持有凌凯科技3.48%的股份，包建华系上市公司富祥药业的总经理及董事长，同时也持有凌凯科技4.27%的股份。富祥药业同时也是凌凯科技子公司上海凌富的主要股东（39.2%股权）。

资料显示，华神科技主营业务为中西成药、生物制药及大健康产品的研发、生产和销售，以及钢结构施工业务等，其核心中药产品三七通舒胶囊是国家原二类中药新药。富祥药业主营业务为抗感染药物原料药、中间体的研发、生产和销售，以及锂电池电解液添加剂业务，系β-内酰胺类酶抑制剂和碳青霉烯类产品的重要供应商。

客户和供应商重叠

说起来，凌凯科技大客户集中度偏高，截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，公司五大客户赚取的收入分别占公司总收入的58.1%、61.9%、79.8%。凌凯科技介绍，公司的服务协议一般为期数月至1年，产品销售协议则通常按订单基准订立。凌凯科技表示，客户可能因超出公司控制能力的多种理由延迟、终止合同或缩小其范围，无法保证公司能够与主要客户维持长期关系。

同时，凌凯科技的供应商也相对集中，在2023年前五供应商能占到总采购额的5成，更大单一供应商能占总销售成本的19.7%。

值得注意的是，凌凯科技有主要客户与供应是重叠的现象。

据悉，于往绩记录期间，凌凯科技的部分主要供应商也为公司的客户，而部分主要客户也为公司的供应商。客户E及安徽诺全药业有限公司于往绩记录期间内为公司的主要客户，主要向公司采购小分子化合物用于药品生产。同时，公司向对方采购化工原料，用于生产其他类别的小分子化合物。此外，福建永晶科技股份有限公司及富祥药业于往绩记录期间内为凌凯科技的主要供应商，主要向公司提供化工产品，同时也向公司采购特定的化工产品及技术服务以用于生产。

来源：公告

凌凯科技表示，公司董事已确认，所有来自重叠客户及供应商的收入及采购额乃于日常业务过程中按正常商业条款推行，且公司与该等重叠客户及供应商订立的协议条款与公司与其他客户及供应商订立的协议条款大致相同。