中金资本有意参与重整、控股股东再抛增持计划，*ST金科股价涨停，能否“救活”？

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界面新闻记者 | 宋逸霆

昨日跌停，今日涨停。

连日下跌之后，*ST金科（000656.SZ）6月27日开盘涨停，报1.1元/股。截至午盘，涨停板上仍有超58万手封单。

6月26日晚，在三度延期回复深交所年报问询函后，该公司终于披露了回复公告，对深交所的14个问题做出了回应。公司同日披露，对部分参股房地产项目公司增加担保额度，预计新增担保金额合计不超2.64亿元；同日公告显示，重整事项进展方面，中金公司旗下的中金资本有意参与公司重整投资；该公司还披露了股票交易异动公告，控股股东近期每天增持50万股公司股份，增持金额合计1109万元。

对年报问询函14问做出了全面回复

关于问询函回函，公司对报告期房地产销售收入及毛利率增长的原因和合理性的解释，对公司流动性风险做出了提醒并对债务违约给出了解决方案，并对2023年存货跌价损失金额同比大幅下降做出了解释。

对报告期房地产销售收入增长且毛利率大幅提升的原因及合理性解释。公司认为房地产销售收入上升的主要原因包括：（1）、房地产行业采用预售制销售的行业特殊性，从预售产品到实际交付产品确认收入一般会跨度2年左右，2023年竣备的项目主要系2021年销售期间的项目；（2）、部分项目存在因为疫情客观原因导致工程进展缓慢并延期交房，顺延至2023年实际交付。故2023年公司交付面积相较于2022年增长显著，对应的结转收入上升26.09%。

公司认为毛利率上升的主要原因为：(1)交付项目的区域结构性变化影响：本年度房地产销售收入增长127.86亿元，主要系位于江苏、四川、河南、陕西和山东地区项目结转收入增长所致，其中江苏、陕西、山东2022年毛利率均高于公司2022年度平均结转毛利率，本期结转收入增加进一步提高公司2023年度的平均结转毛利率。(2)合资合作项目交付占比提升：公司合资合作项目普遍由于成本较低等原因，销售毛利率一般高于公司全资项目，两类项目每年交付结转占比会影响销售毛利率的高低。2023年公司交付结转的项目中合资合作项目交付占比较高，故2023年房地产销售收入毛利率比2022年有所上升。

关于债务违约方面的处理方案。关于债务违约方面，公司预计将通过现金小额清偿、以股抵债、信托收益权、以房抵债、处置资产、留债展期等多种措施化解存量债务违约风险，恢复公司良性循环，改善资产负债结构、提升持续经营能力。

报告期计提存货跌价损失金额同比大幅下降的原因。2023年全国房地产行业虽持续下滑，但销售面积和销售额降幅均大幅收窄，公司存货主要集中城市也呈现销售规模降幅收窄且销售价格企稳的情况，相较于2022年，新房市场在成交结构性上行的背景下房价略有企稳，因此报告期内计提存货跌价损失金额同比2022年大幅下降。公司在2021年度、2022年度、2023年度均根据《企业会计准则第1号—存货》的相关规定，测算存货可变现净值，并据此计提存货跌价准备，相关 *** 和原则与以前年度保持一致，计提减值的金额变动趋势与全国房地产销售行情趋势相符，不存在以前年度集中计提存货跌价准备调节利润的情形。

对部分参股房地产项目公司增加不超2.64亿元担保额度

此外，公司6月26日发布对部分参股房地产项目公司增加担保额度的公告。公司控股子公司拟为参股房地产项目公司提供的预计新增担保金额合计不超过2.64亿元，自股东大会审议通过后十二个月内有效。

截至2024年5月末，公司对参股公司提供的担保余额为106.36亿元，对子公司、子公司相互间及子公司对公司提供的担保余额为590.36元，合计担保余额为696.72亿元，占公司最近一期经审计净资产的1985.84%，占总资产的31.07%。公司及控股子公司逾期担保金额为337.57亿元。其中公司部分控股子公司因债权人申请已进入司法破产程序，导致公司及控股子公司提供余额为18.66亿元的担保，存在被债权人追偿担保责任的风险。

中金资本有意参与公司重整投资

公司同日发布关于重整事项的进展公告。公司与长城国富置业有限公司于2023年6月30日签订《战略投资框架协议》后，双方已按协议约定成立工作小组，建立协调联系机制，并根据协议约定开展各项尽调及准备工作。目前，双方各项工作均按《战略投资框架协议》约定正常推进。

发布市场化招募和遴选重整投资人公告后，公司于2024年6月26日接管理人通知，管理人收到中金资本运营有限公司(以下简称“中金资本”)参与重整投资的意向函。中金资本表示有意向联合合作机构以重整投资人身份参与上市公司重整投资。具体方案及商业安排将根据人民法院裁定批准金科股份及其子公司重整计划，以各方最终签署的具有法律约束力的投资文件为准。天眼查显示，中金资本注册资本20亿元，由中金公司(601995.SH) 全资控股。

控股股东近期每天增持50万股公司股份

根据公司同日发布的异动公告显示，公司控股股东金科控股根据其股份增持计划承诺的增持金额继续在二级市场以集中竞价交易方式增持公司股份。其指定增持主体重庆财聚投资有限公司（以下简称“财聚投资”，系金科控股的控股子公司）于6月3日至6月26日继续通过集中竞价交易方式每个交易日增持50万股公司股份，合计增持公司股份850万股，占公司总股本的0.15%，成交金额合计1109万元。

公司股票6月27日涨停，封单近60万手

6月27日，公司股票开盘一字涨停，报1.1元/股，早盘曾一度打开涨停，股价更低触及1.08元/股，随后立马再度封死涨停板。截至午盘，涨停板上有超58万手封单，换手率达2.49%，成交额1.46亿元。然而在此前6月26日，投资人普遍对于公司能否按时做出回复持悲观态度。公司股票跌停。

截至3月31日，*ST金科股东人数为22.86万户。仅次于已经面值退的ST爱康(002610.SZ)。

*ST金科能否就此走出困境，摆脱退市风险？

*ST金科的重整之路可谓漫长，公司业绩在2022年就出现了巨额亏损，公司2022年实现营业收入548.62亿元，同比下滑超51.15%；净利润亏213.9亿元。公司2023年稍微减亏，但仍不理想，2023年实现营业收入632.38亿元，同比上涨15.27%；净利润亏87.32亿元。今年一季度，公司营收同比依旧下滑，亏损同比大幅扩大。实现营业收入75.04亿元，同比下滑24.59%；净亏11.61亿元，上年同期亏损2.95亿元。

根据公司4月22日公告，公司及全资子公司重庆金科房地产开发有限公司（以下简称“重庆金科”）于2月21日正式向法院递交了重整申请相关资料，4月22日，公司及重庆金科收到法院送达的《民事裁定书》，法院裁定受理公司及重庆金科的重整申请。公司股票于4月23日停牌一天，并自4月24日复牌交易起被实施退市风险警示。4月24日至4月26日，公司股票3连一字跌停。

作为近年来A股首家正式进入重整程序的大型全国化上市房企。*ST金科能否就此拨云见日，走出困境，摆脱退市风险？