每经记者：肖芮冬 每经编辑：赵云
12 月 6 日，市场早盘震荡拉升，午后高位横盘，创业板指领涨，沪指重回 3400 点上方。截至收盘，沪指涨 1.05%，深成指涨 1.47%，创业板指涨 2.05%。
板块方面，保险、文化传媒、Sora 概念、CRO 等板块涨幅居前，汽车零部件、光伏设备、供销社、飞行汽车等板块跌幅居前。
全市场超 3600 只个股上涨，逾百股涨停或涨超 10%。沪深两市全天成交额 1.79 万亿元，较上个交易日放量 2902 亿。
如标题所说，经过本周前几天的 " 沉淀 " 后，今天市场终于放量上攻，收出一根中阳线，并突破所有均线——这是 9 月底以来，市场第三次传出较明显的看多信号了。
回看本周日 K 线，你会发现，只要增量资金到位，大盘上涨就比较流畅；但成交缩量时，大盘往往小幅震荡，但未影响趋势。
原因也不难猜，主要就是重要会议节点更加临近了。
在周二的复盘中我们提到：当前市场基于会议相关预期来展开交易的氛围明显，并且是偏乐观的。相关板块中，银行、保险、地产、券商等大金融方向，也更容易在这一预期下有所表现。
今天，这些板块再度走强，尤其保险板块，日内涨幅在全市场数一数二。这似乎说明，博弈的氛围更加浓厚了。
总之，下周市场又将迎来一个关键周。
方正证券研报称，应关注中央经济工作会议定调。
" 考虑到明年出口可能面临的压力，后续扩内需政策大概率更加积极，‘两重’‘两新’方向可能成为政策着力点。经济数据和政策预期形成共振，A 股有望延续上行。"
天风证券则指出，会议注重 " 稳增长 " 时，12 月前后常有指数行情；注重 " 调结构 " 时，全 A 常震荡或偏弱。
结构方面，主要特征有：1）在会议侧重稳增长时，金融板块的平均走势相对全 A 强势，且较为稳健。2）在会议注重调结构时，较为明显的特点是 " 杠铃策略 " 的失效：成长、稳定和周期（两者为高股息风格）走弱，市场走 " 反向杠铃风格 "。
当然，这里也要给大家提个醒，即消息落地后，不必轻易去认定是 " 超出预期 "" 符合预期 " 还是 " 不及预期 "，而在交易策略上操之过急。
此前 10 月首个周末的财政部新闻发布会，就有过类似关于预期的争议，但后续 A 股的走势证明，行情仍在继续。
中泰策略分析师王永健认为，讨论这次的预期问题时，应区分 " 预期是谁的预期 "。
其表示，根据目前的市场资金结构，市场上的预期可以分为两类：一是活跃资金，二是机构资金。两者对政策的预期是有所不同的。
活跃资金比较关注政策的持续性，比如财政政策能否延续积极扩张，货币政策能否进一步宽松，监管政策能否保持温和。
而机构资金对于政策的关注点，更加注重政策的投向和效果。比如在化债之外，对于消费、房地产等领域有无相关支持，能否把通胀预期拉起来等等。
不同类型的投资者对政策的期待是不一样的，所以还是要在把握市场边际定价权的基础上来看政策。基于今年以来市场资金交易结构的变化以及当前定价权的归属，其表示，倾向于偏宽松的政策预期的引导，预计能够支撑市场方向向上。
最后，回到板块。
除了大金融，今天还有两个方向表现比较突出，这里简单回顾。
1）人工智能（应用端），包括传媒
消息面上，OpenAI 首席执行官山姆 · 奥特曼当地时间 12 月 4 日在社交媒体透露，接下来的 12 个工作日中，每天都将进行一场直播。在总共 12 场直播中，公司将展示一些新产品或者样品。
也就是说，AI 应用端迎来了一个持续时间较长的事件催化。
一方面，资金的热情显然与后续推出产品的成色挂钩，也许本周末和下周，会有不少科普相关概念股的 " 小作文 " 传出，投资者需要仔细甄别；
另一方面，该事件的 *** 力度可能也有边际递减效应，即越往后，市场越容易感到 " 审美疲劳 "，因此 " 要信早信 " 或许是中上之策。
2）韧性城市（新型城镇化）
消息面上，昨日 *** 中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》。提出到 2027 年，新型城市基础设施建设取得明显进展，对韧性城市建设的支撑作用不断增强，形成一批可复制可推广的经验做法。到 2030 年，新型城市基础设施建设取得显著成效，推动建成一批高水平韧性城市，城市安全韧性持续提升，城市运行更安全、更有序、更智慧、更高效。
虽然 " 韧性城市 " 一词前几年就有了，但考虑到各交易软件上还没有形成专门的概念板块，因此某种程度上仍可视作 " 新型城镇化 " 下的细分新题材。
中信证券表示，新型城镇化意味着新的多层次的不动产空间需求，包括平价居住空间的需求、改善型大户型商品住房的需求、城市更新的需求、高质素商业不动产的空间需求。城镇化对空间的需求不仅意味着要新建一批不动产，也意味着有更多不动产运维和流转相关的需求。
每日经济新闻
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2024-12-23 09:24:51回复