金龙机电涨超15%，科森科技、东峰集团等多只个股涨停，电子烟新规谁最受益？

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界面新闻记者 | 冯雨晨

政策消息催化，电子烟板块表现强劲。9月3日开盘，金龙机电（300032.SZ）一度走出20%涨停，多只个股冲击涨停。

截至当日收盘，东方财富电子烟板块整体涨幅达3.37%。其中金龙机电涨超15%，东峰集团（601515.SH）、小崧股份（002723.SZ）、集友股份（603429.SH）、科森科技（603626.SH）、顺灏股份（002565.SZ）等涨停，赢合科技（300457.SZ）、朗特智能（300916.SZ）涨幅超7%。

前一日（9月2日），国家烟草专卖局发布了修订后的《电子烟交易管理细则》(下称《细则》)。其中提出，国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台，依法取得烟草专卖许可证的各类电子烟市场主体都应当通过平台进行交易。进出口电子烟产品、雾化物和电子烟用烟碱应当按有关规定通过平台进行备案。

价格方面，《细则》提到，电子烟坚持市场决定价格，建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制，同时产业链各环节经营利润应当处于合理区间，电子烟产品价格总水平保持基本稳定。

此外，电子烟产品生产企业、电子烟品牌持有企业、电子烟批发企业（含电子烟进口经营企业）如需调整电子烟产品价格，应当至少提前三个月通过平台公示调价信息。

在业内人士看来，《细则》的出台意味着电子烟行业的严监管加码，交易平台的上线将使电子烟交易趋向合规透明。

财通证券研报认为，国内电子烟监管细则逐步完善，长期看不合规产品将逐步出清，市场份额有望进一步集中，利好生产、品牌等各环节优势头部企业。

东方财富数据显示，目前A股电子烟板块涵盖35家上市公司。港股市场则有思摩尔国际（6969.HK），美股市场有雾芯科技（RLX.NYSE），这两家也是国内少有的拥有自主电子烟品牌的企业。

从营收构成来看，A股市场电子烟相关企业电子烟业务营收占比不算高。例如小崧股份电子烟业务占比不到10%，东峰集团、集友股份、顺灏股份主要以烟标、印刷为营收主力。

本轮行情中涨幅最猛的金龙机电有一定直接的电子烟业务营收，其电子雾化器及相关配件业务2023年收入12.93亿元，占总营收比例48.47%。

对于《细则》出台对公司电子烟业务的影响，金龙机电证券部人士对界面新闻记者表示，细则是一个行业性的规定，还要看具体操作执行，短期内对公司业务的影响不好评判。“《细则》出台肯定会加深行业规范，最终对整个行业有一个正向的影响”，该人士回应。